بازار طلا در شوک صعود؛ نقش ایران و فدرال رزرو
قیمت جهانی طلا با انتشار پیشنهاد جدید ایران برای بازگشایی تنگه هرمز و توقف جنگ، بیش از ۵۰ دلار افزایش یافت. این خبر باعث تضعیف دلار آمریکا و تقویت انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو شد. همزمان، افت قیمت نفت و تقاضای قوی در هند و چین نیز از رشد طلا حمایت کردند.
قیمت جهانی طلا در آغاز هفته جدید با جهشی قابلتوجه همراه شد و بیش از ۵۰ دلار افزایش یافت؛ حرکتی که بیش از هر چیز تحت تأثیر امید به کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و تضعیف دلار آمریکا شکل گرفت. پیشنهاد تازه ایران برای بازگشایی تنگه هرمز و توقف جنگ، فضای بازار را به سمت خوشبینی سوق داده و همزمان انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا را تقویت کرده است.
با این حال، ادامه محدودیتهای ترافیکی در تنگه هرمز، تنشهای تازه در لبنان و احتیاط معاملهگران پیش از نشست مهم کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، باعث شده بازار طلا همچنان در وضعیتی حساس و پرنوسان باقی بماند. در چنین شرایطی، طلا بار دیگر نقش سنتی خود بهعنوان پناهگاه امن سرمایه را به نمایش گذاشته است.
پیشنهاد جدید ایران؛ آغاز موج جدید خوشبینی در بازار طلا
براساس گزارشهای منتشرشده، ایران پیشنهاد تازهای به ایالات متحده ارائه کرده که محور اصلی آن بازگشایی تنگه هرمز و توقف جنگ است. در این چارچوب، مذاکرات هستهای به مراحل بعدی موکول شده و تمرکز فعلی بر کاهش تنشهای منطقهای قرار گرفته است.
این تحول دیپلماتیک باعث شد امیدها برای احیای گفتوگوهای صلح میان تهران و واشنگتن افزایش پیدا کند. نتیجه مستقیم این اتفاق، فشار بر دلار آمریکا بود؛ زیرا کاهش ریسکهای ژئوپلیتیکی معمولاً از جذابیت دلار بهعنوان دارایی امن میکاهد و در مقابل، به رشد قیمت طلا کمک میکند.
افت قیمت نفت؛ تقویت احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
همزمان با افزایش امیدها به آرامتر شدن فضای سیاسی منطقه، قیمت نفت خام نیز با فشار نزولی مواجه شد. کاهش بهای نفت معمولاً به معنای کاهش فشارهای تورمی در اقتصاد جهانی است و این موضوع میتواند مسیر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را هموارتر کند.
اکنون بازارها این احتمال را جدیتر بررسی میکنند که فدرال رزرو آمریکا در سال ۱۴۰۵ (۲۰۲۶ میلادی) دستکم یک بار دیگر نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه کاهش دهد.
این موضوع اهمیت زیادی برای بازار طلا دارد؛ زیرا کاهش نرخ بهره باعث تضعیف دلار میشود و از طرف دیگر، جذابیت داراییهایی مانند طلا که سود ثابت پرداخت نمیکنند، افزایش پیدا میکند.
تنگه هرمز همچنان پرریسک است؛ تنشهای لبنان هم اضافه شد
با وجود فضای مثبت ایجادشده، شرایط در تنگه هرمز همچنان بهطور کامل آرام نشده است. محدودیتهای اعمالشده از سوی ایران و همچنین فشارهای ناشی از محاصره دریایی بنادر ایران توسط آمریکا، باعث شده عبور و مرور در این مسیر استراتژیک همچنان با اختلال جدی مواجه باشد.
از سوی دیگر، دستور جدید بنیامین نتانیاهو برای حملات شدیدتر به مواضع حزبالله در لبنان، سطح ریسک ژئوپلیتیکی در منطقه را دوباره افزایش داده است.
این عوامل میتوانند مانع افت بیشتر قیمت نفت شوند و از کاهش شدید ارزش دلار جلوگیری کنند؛ موضوعی که باعث میشود معاملهگران برای ورود به موقعیتهای صعودی جدید در بازار طلا با احتیاط بیشتری عمل کنند.
نشست مهم FOMC؛ عامل تعیینکننده مسیر بعدی طلا
سرمایهگذاران اکنون نگاه ویژهای به نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) دارند که از روز سهشنبه آغاز میشود. این نشست میتواند مسیر سیاست پولی آمریکا در ماههای آینده را مشخص کند.
با توجه به اینکه تورم آمریکا همچنان کاملاً مهار نشده و اقتصاد این کشور نیز مقاومت قابلتوجهی نشان داده، بازارها به دنبال کوچکترین سیگنال از سوی جروم پاول درباره زمان و شدت کاهش نرخ بهره هستند.
هرگونه نشانه از سیاست انبساطیتر میتواند فشار بیشتری بر دلار وارد کرده و قیمت طلا را به سمت سطوح بالاتر هدایت کند.
تقاضای فیزیکی قدرتمند در هند و چین از طلا حمایت میکند
در کنار عوامل سیاسی و پولی، تقاضای واقعی برای خرید طلا نیز همچنان در سطح بالایی قرار دارد.
در هند، حق بیمه طلا به بالاترین سطح خود در بیش از دو ماه و نیم گذشته رسیده که نشاندهنده محدودیت عرضه و افزایش تقاضاست.
در چین نیز شمش طلا با حق بیمه ۹ تا ۱۲ دلاری در هر اونس معامله شده؛ در حالی که این عدد هفته قبل تنها بین ۳ تا ۶ دلار بود. این رشد قابلتوجه نشان میدهد خریداران آسیایی بار دیگر با قدرت وارد بازار شدهاند.
همین تقاضای فیزیکی قوی باعث میشود هر اصلاح قیمتی در بازار طلا با موج جدید خرید مواجه شود و افت قیمتها محدود بماند.
تحلیل تکنیکال طلا؛ محدودههای کلیدی XAU/USD
از منظر تکنیکال، قیمت طلا از ابتدای ماه جاری در یک محدوده مشخص در حال نوسان است. این وضعیت پس از جهش قدرتمند قیمت از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ماه مارس شکل گرفته که همچنان از حفظ روند صعودی بلندمدت حمایت میکند.
وضعیت اندیکاتورها
شاخص RSI در محدوده خنثی ۴۷ قرار دارد که نشان میدهد قدرت صعودی بازار نسبت به قبل کاهش یافته است.
اندیکاتور MACD نیز تنها سیگنالهای صعودی ضعیفی را نشان میدهد و بیانگر کاهش شتاب روند فعلی است.
سطوح حمایتی مهم طلا
اگر قیمت طلا سطح ۴,۷۰۰ دلار را از دست بدهد، حمایت مهم بعدی در محدوده ۴,۶۵۰ تا ۴,۶۴۵ دلار قرار دارد.
شکست قطعی این ناحیه میتواند فروش تکنیکال را تشدید کرده و زمینه افت بیشتر قیمت را فراهم کند.
سطوح مقاومتی مهم طلا
نخستین مقاومت جدی در سطح ۴,۷۵۰ دلار قرار دارد. پس از آن، محدوده ۴,۸۰۰ دلار و سپس ناحیه مهم ۴,۸۶۰ تا ۴,۸۶۵ دلار بهعنوان سد اصلی صعود شناخته میشوند.
عبور قدرتمند از این محدوده میتواند مسیر حرکت طلا به سمت سطح روانی مهم ۵,۰۰۰ دلار را باز کند.
جمعبندی
بازار طلا در حال حاضر میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است؛ از یکسو، امید به کاهش تنشها، افت قیمت نفت و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، از رشد قیمت طلا حمایت میکنند. از سوی دیگر، تداوم ریسکهای ژئوپلیتیکی در تنگه هرمز و لبنان و همچنین انتظار برای تصمیم نهایی FOMC، مانع از شکلگیری یک روند صعودی قدرتمند و بدون وقفه شدهاند.
در کنار این عوامل، تقاضای فیزیکی قوی در بازارهای آسیایی و تثبیت قیمت بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نشان میدهد ساختار بلندمدت طلا همچنان صعودی است.
تا زمانی که قیمت بالای محدوده ۴,۶۵۰ دلار باقی بماند، هر اصلاح نزولی میتواند فرصتی برای خرید تلقی شود. با این حال، محرک اصلی حرکت بعدی طلا، تصمیم فدرال رزرو و سخنان جروم پاول خواهد بود؛ موضوعی که میتواند مسیر آینده XAU/USD را بهطور جدی تعیین کند.
